固執投資者

封關日台股收黑，關於下跌的理由眾說紛紜，重視價格的一群可能會嚇的皮皮挫，重視價值的一群心理必定踏實許多。企業的價值並不會因為價格短期波動而改變，價格波動反而為價值投資者帶來獲利的機會，當價格遠低於價值伺機買入，當價格遠高於價值伺機賣出。

評估價值是相當主觀的，很多前輩說只要估個區間範圍即可，不需要精準，也不可能精準。重點還是在於心態，是把股票當成一張交易的紙，亦或著視為買入一家公司的股權當小股東。

一般人要自己創業並不容易，假設要開一間便利商店，有把握能幹掉7-11嗎?

或許有，但機率不大。既然鬥不過它，就加入它。股票正是提供給我們這樣的機會，可以當大公司的小股東。以做生意的角度來看，我們並不會在乎股價漲跌，在乎的是獲利是否能持續成長，只要獲利成長即便股價下跌，倒是提供我們一個更大的安全邊際來增持股權，風險相對降低了。

報酬與風險一定成正比嗎? 到底有沒有低風險高報酬這回事? 只要企業價值維持不變，價格卻持續下滑，價值與價格的空間越大，安全邊際越高風險就越低，我們就應該趁機買入，偷吃市場先生的豆腐。等到市場先生發現不對勁了，開始想要提高價格買回，當價格遠高於價值，即可將股票賣還市場先生，再吃他一次豆腐，如此重複循環。

以這樣的角度來看待投資，我們還需要害怕短期價格波動嗎?

今年我仍然會以滿倉的方式來投資，當然適時的保留現金，才能在股災來臨時加碼，但股災什麼時候來呢? 什麼時機要保留多少現金? 我不知道。比較笨的做法就是，賣跌少的轉入跌多的或賣價值低的轉入價值高的。希望有一天能將股票都轉到民生消費股，目前這些股票都好貴。