固執投資者

現金比率:   3.5%

持股比率:  96.5%

2480敦陽科  5.1%

2412中華電  7.1%

9917中保    5.9%

9930統一   10.4%

2608大榮   11.2%

2892第一金  8.8%

2450神腦    5.2%

9943好樂迪  4.3%

2317鴻海    6.5%

元展10      6.2% 

(元展10，下限價39.13(49)，近八年最低價52.6，到期日0721)

元展41      7.6%

(仁寶下限價10.65(13.4)，近八年最低價14.65，到期日0604)

9911櫻花    6.8%

5289宜鼎    5.4%

2474可成    4.2%

元展30      1.8%

(元展30，下限價129.67(162.5)，近八年最低價54.3，到期日1103)

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交易

賣友通轉神腦第一金

友通Q4營益率負成長

神腦大股東從78%買到82%,股價沒太大反應

104Q2~Q4營益率及營業利益都較前年成長,不需投入太多錢

幾乎每年都有自由現金,PER和PBR都在相對低檔,金融負債低

要注意大陸轉投資是否降低虧損甚至轉虧為盈?

本來也想買神腦子公司神準,但今年一二營收衰退,去年營益率逐季衰退

才轉而注意神腦

第一金PBR仍在相對低檔

賣遠東新轉統一好樂迪鴻海存股證

遠東新稅後淨利連續兩季衰退

統一為食品龍頭又掌握通路,食品有訂價權

好樂迪及鴻海PER都在相對低檔,有充沛的現金

賣仁寶存股證轉鴻海存股證

鴻海PER及PBR都在歷史低檔,EPS近年都成長,可賺回現金

紅海存股證利率2.5%比仁寶低1%

賣富邦金轉敦陽科

敦陽科獲利穩定,殖利率高

賣仁寶存股證轉可成存股證

可成PER及PBR在相對低檔,又能賺回現金

心得

0405

好的公司要具備訂價能力,提升價值而不是一直降低成本

擁有好的商業模式,不需明星經理人就可以產生源源不絕的金流

股價漲跌造成市值變化終究是虛無的,拿到手上的現金流才真實

少部分的人就可以決定市值增減

0417

敦陽科大概就是每年穩穩配兩元

財報及籌碼很難同時好,財報好時大戶趁利多出貨,籌碼就不漂亮

財報差時大戶趁利空進貨,籌碼就會比較好看

股價便宜與否,可以跟公司本身歷史獲利及同業比,穩定的公司可以參考過去

成長的公司則需看未來

籌碼集中的較可能溢價,分散的可能折價

通常Q1看除權息行情聽老闆噴口水,忌放空

Q3找比去年成長的,Q4找集團作帳

控股公司看稅前淨利,台汽電和地方合作可避免抗議問題

股東擁有的是淨值,淨值組成的流動性很重要

投資組合若只有一兩檔跟賭博沒兩樣,找便宜和題材

分散公司,分批買進比較安全

小型股的外資通常是大戶,看籌碼要以投信為主

大型股(50億以上)就看外資為主

華倫老師

要找有獨占性收過路費的公司,獲利反映股價

找獨占的市場僅有一二家提供產品或服務

像中保大統益這種線型長期往上(月線圖),就是因為獲利都成長

大統益提供原料,競爭讓下游去,無論哪間下游都需要大統益

只看股價雖然在相對高點,若EPS也有成長或許本益比也沒特別高

台灣步入老人化可參考日本,日本的保全公司股價一直走高

老師建議盡量避免景氣循環股、電子股及營建股,要找民生股

內需股通常相對電子股穩定,變革速度較慢

我個人是想說民生股固然好,但生育率下降好像會有隱憂?

不要想買飆股,慢慢來比較快,找出獨佔的冷門公司,市場發現後自然成飆股

找有訂價能力的公司,好像食品只漲不跌,食品類股應該是好選擇

教官

收房租、股息加信託,有時候順便賺價差

借卷信託好像比較推合庫

房貸車貸學貸都可以貸款,為什麼投資不能? 只是一定要評估好風險

一杯拿鐵喝完就沒了,有更好的選擇可以拿來買統一零股,請羅先生替我們打工

0425

4G吃到飽要提升價格,對電信股應是利多