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高爐石粉及廢棄物處理
連續18年配息
ROE均在15%以上,營再率低
董監持股70%、外資持股2%、大股東持股80%
可扣抵稅率103年18%、102年21%
經常利益與稅後淨利差異不大
近八年
營業現金對稅後淨利比平均約100%
自由現金流量平均為正數
主要供應商及客戶都是股東居多
金融負債約10%
高爐石粉市占率約45%
與中鋼及中龍簽供料長約(水淬爐石),工廠也緊鄰(獨佔資源)
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擴大承接廢棄物處理專案,估今年營收將成長,但因估高爐水泥需求下滑,可能導致價格競爭,是獲利能否成長的關鍵。
去年營收六成來自高爐水泥為獲利成長主因,35%為廢棄物處裡,稅後淨利年增20.68%。
高爐水泥主要原料來自中鋼集團煉鋼後的水淬爐石,不足部分則進口。水淬爐石經研磨加工即為高爐石粉,高爐石粉混合水泥為高爐水泥,因成本低於一般水泥,具有競爭力。
廢棄物處理則為鋼鐵廠回收轉爐石或電子廠廢棄物處理後,作為預拌混擬土原料,由於廢棄物處理成本較高,故毛利率較低。
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