現金比率: 11.5%
持股比率: 88.5%
2480敦陽科 6.3%
2451創見 4.1%
2884玉山金 4.3%
2912統一超 6.8%
6803崑鼎 6.1%
8249菱光 5.7%
9911櫻花 6.2%
2441超豐 6.7%
2204中華 4.7%
1259安心 3.5%
2317鴻海 10.8%
3492長盛 4.5%
2404漢唐 4.4%
6176瑞儀 9.8%
8131福懋科 4.6%
==========================
交易
賣好樂迪買創見
好樂迪Q1Q2淨利率都衰退..
創見去年營益率創近年新高,Q1Q2也還在成長
雖然營收衰退,但工控比重提高,利潤也提高
家族持股五成
心得
0922
本來想買可成,跌深PER約12倍左右
後來想想還是等PER10倍左右比較安全
要有耐心,寧可不賺也不要賠錢
0930
過去長期QE未造成太大的通膨,可能是因為錢又流回央行
未來升息機率較高,債卷殖利率也會增加,股市則可能下跌
鴻海沒能買下東芝,先專心把夏普經營好,畢竟面板及記憶體價格波動大
現金比率: 14.5%
持股比率: 85.5%
2480敦陽科 5.6%
9943好樂迪 4.3%
2884玉山金 4.1%
2912統一超 6.7%
6803崑鼎 6.2%
8249菱光 5.6%
9911櫻花 6.5%
2441超豐 6.4%
2204中華 3.3%
1259安心 3.3%
2317鴻海 11.3%
3492長盛 3.4%
2404漢唐 3.2%
6176瑞儀 9.3%
8131福懋科 6.3%
==========================
交易
賣福興買中華車
福興連兩季營收及營益率衰退
在想買德麥或中華車,中華車PER相對低
賣敬鵬買漢唐
敬鵬連兩季營收及營益率衰退
漢唐財報看起來很漂亮..但有炒股案且董監持股持續下滑,要注意
台積電及日月光都是客戶,連續23年配息,做無本生意
賣新復興買長盛
新復興沒有不好,只是覺得長盛成長性高
長盛董監持股四成,董事長是從鴻海離職出去創業
101年成功打入車用連接器,營收六成以上來自車用, 每年都可賺回現金,金融債下滑
103年跨入醫材連接器
APH-Tecvox(APH)為(全球最大光纖連接器廠)車用及航太連接器供應商
佔長盛出貨約五成
Q2季報
敦陽科
南山及國泰都有持股,客戶分散(無一成以上之客戶)
營收、營益率及EPS較同期成長
PER偏低 PBR普通 殖利率普通
準備減資
好樂迪
家族持股三成以上
營收、營益率及淨利率較同期衰退
PER偏高 PBR普通 殖利率普通
統一超
營收、營益率及淨利率較同期成長
PER偏低 PBR偏高 殖利率普通
安心
營收成長,營益率及淨利率較同期衰退
中華
營收成長,營益率衰退,淨利率成長
鴻海
研發費用提高
營收及營益率成長,淨利率衰退
PER偏高 PBR偏高 殖利率高
瑞儀
匯損三億,存貨周轉率成長
營收、營益率及淨利率較同期成長
PER偏低 PBR偏低 殖利率低
漢唐
營收衰退,營益率及淨利率較同期成長
PER偏高 PBR偏高 殖利率高
崑鼎
營收及營益率衰退,淨利率較同期成長
PER偏低 PBR偏低 殖利率高
超豐
Q2稅率高達兩成? 平常都一成多
營收及營益率成長,淨利率較同期衰退
PER偏高 PBR偏高 殖利率偏低
櫻花
營收及淨利率衰退,營益率成長
PER偏高 PBR偏高 殖利率高
長盛
營收、營益率及淨利率較同期成長
PER偏低 PBR偏高 殖利率高
福懋科
營收及營益率衰退
PBR偏高 殖利率普通
心得
0812
新復興家族持股約兩成,七成營收來自中國,最大客戶占比約25%
0823
資產配置的重要性遠大於擇時加選股,資產配置最主要是要避開齊漲齊跌
買不同產業的股票應也有類似效果,前提是不能倒,若買ETF倒閉機率更小
股票報酬主要來自於股息及盈餘成長
越是長期持有股票賺錢機率越高,持有二十年幾乎穩賺
0824
最近光學股很夯,有光字就能漲,所以菱光漲停..
本來想先賣,但它沒很貴也沒壞又沒發現更好的,就放吧
盤中看盤就會很想賣..
越鋼點火後中聯資的原料增加,高爐石可增加水泥強度
成長動能:轉爐石舖馬路
高爐石利潤較資源再生高
高爐石105年相對104年衰退,資源再生則成長
幫中鋼處理原料後,再賣回給中鋼
現金比率: 12.3%
持股比率: 87.7%
2480敦陽科 5.2%
9943好樂迪 4.5%
2884玉山金 4.3%
2912統一超 7.4%
6803崑鼎 5.6%
8249菱光 5.2%
9911櫻花 6.2%
2441超豐 6.3%
9924福興 5.6%
1259安心 3.1%
2317鴻海 11.1%
4909新復興 4.3%
2355敬鵬 3.4%
6176瑞儀 9.0%
8131福懋科 6.6%
==========================
交易
加碼瑞儀及安心
心得
0730
亞馬遜收購實體通路,電商和實體通路結合,應能發揮更大效益
星巴克把統一在中國的經營權收回,統一得到台灣全部股權及賣中國股權的收益
往壞處想中國成長性高,非常可惜
往好處想起碼統一擁有將代理事業做出色的能力,也許未來更好談合作
統一超也失掉中國星巴克,獲利一定會影響,卻仍是收現金的好公司
比起全家仍相對低估
統一超賣星巴克,假設一次性增加EPS20元,價值大概是股價+20
假設原本賺10元,賣掉星巴克後少掉1元,本益比抓25倍
原本是25*10=250,後來變25*9=225
瑞儀Q2營益率仍成長,營收也大爆發
工作就是用時間換錢,再用錢換需要的商品,也就是用錢換取別人的時間
提升自己的價值讓時間售價及銷售份數提高,就能更有時間
上班族只將時間賣給一個人就是老闆
能同時將時間賣給很多人將更有價值,例如藝人開演唱會或主持節目
把別人的時間拿來賣掉則是老闆在做的事
現金比率: 13.3%
持股比率: 86.7%
2480敦陽科 5.3%
9943好樂迪 4.5%
2884玉山金 4.1%
2912統一超 7.5%
6803崑鼎 5.9%
8249菱光 5.7%
9911櫻花 6.0%
2441超豐 6.0%
9924福興 6.3%
1259安心 2.7%
2317鴻海 10.9%
4909新復興 4.5%
2355敬鵬 3.4%
6176瑞儀 7.4%
8131福懋科 6.6%
==========================
交易
賣仁寶買敬鵬
仁寶轉投資失利,樂視還款狀況不佳
敬鵬獲利近年逐漸成長,賺得回現金
加碼玉山金鴻海超豐
現金比率: 12.0%
持股比率: 88.0%
2480敦陽科 6.3%
9943好樂迪 4.0%
2884玉山金 3.7%
2912統一超 6.7%
6803崑鼎 6.4%
8249菱光 6.4%
9911櫻花 6.5%
2441超豐 4.6%
9924福興 5.7%
1259安心 2.7%
2317鴻海 10.3%
4909新復興 5.0%
2324仁寶 5.7%
6176瑞儀 8.0%
8131福懋科 6.0%
==========================
交易
賣神腦轉超豐
神腦淨利率獲利連兩季衰退
超豐則是穩健成長
心得
0509
鴻海狂漲..
德麥Q1營益率達19%,應該是歷史新高
福興Q1營益率年減約兩成,再加上業外虧損,慘
敬鵬以車用印刷電路板居多,車和安全相關,多半不會輕易轉換廠商
持股概況
崑鼎
營運現金流很強
投資現金流量為負,來自於中鼎應收款
營益率較前年同期強
PER普通 PBR相對低 殖利率相對高
菱光
去年自由現金流量為負,最主要是定存五億,目前共有定存十億
營益率較去年同期成長
PER相對低 PBR相對高 殖利率普通
敦陽科
獲利穩定,現金+短投+預收款占比極高,下檔風險有限
PER及PBR相對高,殖利率相對低
新復興
去年Q4及及今年Q1大買定存,使自由現金流量為負
但本業都能賺回現金
營益率微幅衰退,淨利率因匯損衰退很多
PER相對高 PBR相對低,殖利率普通
好樂迪
營益率及淨利率都衰退
PER及PBR都不低,殖利率普通
統一超
營益率及淨利率都成長
PER及PBR普通,殖利率相對高
安心
營益率及淨利率都成長
PER相對低 PBR普通 殖利率相對高
福興
營益率及淨利率都衰退..
PER相對低 PBR普通 殖利率相對高
仁寶
營益率持平,淨利率衰退(匯損)
PER相對低 PBR相對低 殖利率普通
鴻海
營益率及淨利率都成長
今年難得不配股,配息創新高,殖利率相對高
PER相對高 PBR普通
瑞儀
營益率及淨利率都成長
PER及PBR相對低,殖利率普通
福懋科
富爸爸台塑
營益率成長,淨利率小衰退
PER及PBR相對高,殖利率普通
現金越來越多,折舊越來越少
超豐
富爸爸力成
營益率及淨利率都成長
PER及PBR相對高,殖利率普通
櫻花
PER普通,PBR相對高,殖利率相對高
毛利率創新高,營益率成長,淨利率衰退
現金比率: 15.5%
持股比率: 84.5%
2480敦陽科 5.3%
9943好樂迪 4.2%
2884玉山金 2.9%
2912統一超 6.9%
6803崑鼎 5.7%
8249菱光 5.9%
9911櫻花 5.8%
2450神腦 4.9%
9924福興 6.1%
1259安心 2.5%
2317鴻海 10.4%
4909新復興 4.2%
2324仁寶 6.0%
6176瑞儀 7.1%
8131福懋科 6.6%
==========================
交易
心得
瑞儀
去年賺6.81元,去年Q4賺2.35元,較前年獲利衰退
Q4營益率8.02%,較前年同期衰退不到10%,勉強接受
去年賺進16.8元自由現金
PER不到十倍在相對低檔,PBR相對低
截至今年2月累計營收小幅成長1%
Q1獲利仍成長,讚
敦陽科
PER及PBR相對高,賺自由現金能力強去年賺5.38元
獲利穩定有預收款
好樂迪
無本生意
前年中國投資賺,去年又變小虧..
去年Q4營益率爆低..不知何故?一次性?
PER及PBR偏高
賺自由現金能力強
統一超
菸稅提高可能減少來客數
生活中最強力的通路,無本生意
去年EPS及自由現金流量創新高
全家PER竟比統一超高..
玉山金
來自手續費的成長性很高
股本相對小有配股的空間,若獲利跟得上配股比較好
安心
無本生意
EPS逐年逐季成長,相對其他餐廳通路PER較低
現金占資產高,配息率還那麼低,留一堆現金做啥?
福興
EPS較前年微幅成長,現金占比高
PER及PBR相對低
賺現金能力強,每年都成長
鴻海
去年EPS創新高,Q4營益率創歷史新高
去年自由現金流量為負,投資了一堆看不懂的
董監質押高,郭董自己也投資一堆
淨值大成這樣,ROE還能保持14%左右,厲害
仁寶
EPS較前年衰退,有樂視呆帳,且最近又投資樂視,轉投資一向不妙
有些年度賺不回現金..
崑鼎
Q4EPS較去年同期成長
能賺回自由現金,但營業現金逐年下滑..
神腦
EPS逐年成長,中國虧損也減少
本業及轉投資都好轉,能賺回現金
櫻花
營益率及EPS逐年成長,中國開始賺錢,能賺回現金
福懋科
富爸爸是台塑集團,營收大概七成來自於南亞科,現金占比高,能賺回現金
菱光
除去年不知投資啥? 都能賺回現金,現金占比高
新復興
現金占比極高
0409
8299借錢發錢..怪
現金比率: 20.1%
持股比率: 79.9%
2480敦陽科 5.8%
9943好樂迪 4.5%
2884玉山金 3.1%
2912統一超 7.0%
6803崑鼎 5.0%
8249菱光 4.7%
9911櫻花 6.3%
2450神腦 4.5%
9924福興 6.5%
1259安心 1.1%
2317鴻海 10.2%
4909新復興 2.1%
2324仁寶 6.2%
6176瑞儀 6.7%
8131福懋科 6.3%
==========================
交易
賣年興買安心
年興Q4獲利衰退,剛好有減資題材漲一波
安心獲利逐季逐年成長,現金占資產高,收現金的無本生意
心得
0305
因為網路使資訊氾濫,仍要有獨立思考的能力
多吸收不一樣的資訊觸類旁通,對投資也會有一定的效用
長期來說投資股票時間越久,越不容易虧損,短期虧損機率高,短期投資的話債卷相對安全
0311
震旦行減資飆漲停,敦陽科減資沒啥反應
0319
年興減資也飆漲停,越來越多公司辦減資來節稅?
減資前後企業價值不變,不理性的漲該賣?
一直減資不投資長期來說也非好事
在市場想賺錢無非是利用資訊優勢或情緒優勢
網路發達資訊優勢不容易,除非內線
崩盤不懼泡沫不貪,就是情緒優勢
小型股未必比較沒效率,通常會有公司派大股東在操作
大型股反而比較難受人為影響
目前市場看重殖利率,若股利優於預期或許也是好賣點
升息會導致類定存股評價下降,例如:電信及保全
但目前價格應該已經反映了
0331
倒底是要選獲利能力強?還是選市占率高的?
可成Q4獲利驚人,但當初不知道玻璃機殼影響多大,就賣了,機殼還會有變革嗎?
群年Q4獲利也不賴,能賺回現金,但到底在做啥?難懂?還會有變革嗎?
元大期就像賭場莊家,靠手續費就能賺錢,未來應不至於有太大變化
現金比率: 26.2%
持股比率: 73.8%
2480敦陽科 5.2%
9943好樂迪 4.3%
2884玉山金 1.0%
2912統一超 4.9%
6803崑鼎 4.9%
8249菱光 4.8%
9911櫻花 5.3%
2450神腦 4.4%
9924福興 5.1%
1451年興 6.8%
2317鴻海 4.7%
4909新復興 4.0%
2324仁寶 6.5%
6176瑞儀 6.0%
8131福懋科 5.7%
==========================
交易
賣第一金轉玉山金
玉山金股本小較易成長,手續費及放款占獲利比較平均
股價波動相對大,採定期定額買
心得
0112
本來都覺得中華電相較遠傳及台灣大穩
但民營通常比較有效率,且都是大財團,倒閉機率低
下次可能挑台灣大投資
和104年持股相比變化還是很大,仍持有的股票只有敦陽科、鴻海及仁寶
105年淨值成長11.4%,大盤成長15.5%,還是輸給大盤..要贏大盤真的有相當的難度,要開始被動投資嗎?還是自己選投資組合比較有趣.雖然投資是為了賺錢,不是興趣..但經過適當量化後的投資組合,應該會贏ETF才對.應該還是受感性影響太大
傳產相對不易產生大變化,但以財報量化來看,很多電子股資產負債表反而乾淨強健.平常仍以量化篩股票分散投資,靜待股災集中投資跌深的好公司.投資最常做的事情就是等待,耐心很重要,不管買點或賣點都要有耐心等出來.大利潤通常來自於價差,但心態盡量以領股息為主,才不會患得患失,只要公司能穩定獲利,自然會有人來抬轎,就算都沒有,領股息也比定存甚至房租來的優渥.關於賺股息賠價差這個議題,只要公司穩定獲利及配息,股價當然是越低越好.
敦陽科:獲利配息都穩定,且有預收款優勢
鴻海:吃下夏普有品牌及面板加持.世界代工王
仁寶:十月可行使聯寶賣回權.股價很久沒到30,20以下每年只要配一元,也OK
玉山金:小型民銀金控,來自手續費的成長快速
好樂迪:KTV龍頭,配息不錯
統一超:生活離不開統一的天羅地網
年興:歷史悠久的衣物代工
福興:賺自由現金能力強
瑞儀:看不懂的產業,資產負債表OK,損益表OK,籌碼OK,PER低
崑鼎:源源不絕的垃圾要處理
櫻花:國內龍頭,中國獲利成長
神腦:賺進自由現金能力強
福懋科:台塑集團,現金占資產高
新復興:利基型PCB,現金占資產高
菱光:世界龍頭,現金占資產高
現金比率: 22.6%
持股比率: 77.4%
2480敦陽科 5.9%
9943好樂迪 5.1%
2892第一金 5.6%
2912統一超 3.8%
6803崑鼎 5.8%
8249菱光 2.6%
9911櫻花 6.9%
2450神腦 5.2%
9924福興 5.9%
1451年興 5.4%
2317鴻海 5.6%
4909新復興 2.3%
2324仁寶 5.2%
6176瑞儀 7.0%
8131福懋科 4.9%
==========================
交易
賣可寧衛轉菱光
菱光PER及PBR相對低,殖利率相對高,市占率為全球第一
現金高且賺自由現金能力強
賣可成轉新復興
新復興為PCB產業走利基市場,PBR相對低,殖利率相對高
營益率較去年同期成長
現金高且賺自由現金能力強
賣統一轉統一超
通路龍頭小七相較統一更貼近生活,無所不在
PER高,但現金循環為負,是個大優勢
中國獲利大幅成長,主要應該是星巴克貢獻
菲律賓持續展店
心得
1203
參加華倫老師的講座.老師的現金來源最主要是買進有定價能力的民生股,長期來說股價會溫和上漲.每年領到的股息繼續投資,因此股票越來越多,往後股息也會跟著成長.只要營運沒太大變化老師不會輕易賣股票,可以出借股票額外賺利息.
1210
新復興和菱光現金占資產比都很高,很超值
1225
與其研究未來產業會有何變化,不如知道哪些產業未來不太會有變化
大利潤通常來自價差,但心態要放在股息上,才能安穩過日子
現金比率: 56.1%
持股比率: 43.9%
2480敦陽科 3.2%
9943好樂迪 2.5%
2892第一金 2.8%
9930統一 2.7%
6803崑鼎 2.9%
8422可寧衛 2.7%
9911櫻花 2.7%
2450神腦 2.5%
9924福興 3.0%
1451年興 2.8%
2317鴻海 2.7%
2474可成 3.9%
2324仁寶 2.6%
6176瑞儀 4.6%
8131福懋科 2.3%
==========================
交易
賣中保
PER相對高,業外持續虧損
賣大榮
Q3獲利衰退,營益率近八季第二低
賣神準
Q3獲利大衰退,營益率創近八季最低
買可成
Q3營益率雖然較去年同期低,但沒像Q2大幅衰退
存貨週轉速度變快,能賺回現金
買瑞儀
PER及PBR相對低,大股東買,Q3營益率成長,能賺回現金
買可寧衛
PER及PBR相對低,Q3營益率成長,能賺回現金
買崑鼎
有富爸爸,Q3營益率成長,能賺回現金
買福懋科
有台塑富爸爸
獲利小幅衰退,但現金占資產比例極高,且穩定配息
心得
