固執投資者

現金比率:   5.7%

持股比率:  94.3%

2412中華電  5.8%

2892第一金  5.7%

2881富邦金  4.2%

1402遠東新  4.8%

9917中保    6.9%

9930統一   11.1%

2480敦陽科  4.3%

8926台汽電  5.1%

元展41     13.1%(仁寶下限價10.65(13.4)，近八年最低價14.65，到期日0604)

2317鴻海   10.5%

元展10      2.7% 

(元展10，下限價38.65(48.4)，近八年最低價52.6，到期日0121)

2608大榮   11.3%

2397友通    3.3%

5289宜鼎    5.6%

==========================

交易

加碼大榮台汽電

加碼富邦金

已從第一批買價跌10%,越跌越買

在香港廈門及大陸都有銀行通路,且是國內第二大保險公司

最近和韓國現代集團合作,大股東持股高

賣敦陽科轉遠東新

遠東新跌深, Q3獲利雖然低，但自由現金流量依然強勁

帳上少賺，實際流入公司的現金還是不少..該怎麼看?

至少是長壽命的集團公司

賣友通轉遠東新敦陽科

友通前三季賺2.48元，估全年賺3.2元(123季平均賺0.8)

PER高點區間約在14~16倍，股價區間為44.8元~51.2元

賣出一半持股,剩一半成本相對低

投信1225大買一千多張,吃看看投信的豆腐

現金比率:   5.0%

持股比率:  95.0%

2412中華電  7.5%

2887台新金  6.7%

2881富邦金  4.0%

9917中保    6.2%

9930統一    9.2%

2480敦陽科  3.2%

8926台汽電  3.2%

元展41     17.3%

(仁寶下限價10.47(13.1)，近八年最低價14.65，到期日1204)

2317鴻海   15.2%

(元展10，下限價38.65(48.4)，近八年最低價52.6，到期日0121)

2608大榮    9.7%

2397友通    6.5%

5289宜鼎    6.4%

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交易

賣鴻海轉鴻海存股證

之前才轉回現股,這次又轉回來,之前買很大這次分批買少一點

蘋果Q3獲利仍成長

鴻海今年保守估計賺9元,本益比11倍=99元,12倍108元,應該不難

賣台新金轉第一金

台新金Q1Q2稅後淨利大幅衰退(Q3仍衰退)

第一金Q2稅後淨利才衰退但幅度比台新金小,股價卻跌得更深(Q3成長)

賣敦陽科轉遠東新

敦陽科跌少,遠東新Q3獲利差股價跌深,PBR在相對低檔

近八年股價高檔至少有35元,股利至少配1元

大型股應具有均值回歸的能力,不漲就領股利

賣台汽電轉聯強

台汽電跌少,聯強Q3獲利差(匯損因素),PBR及PER都在相對低檔,殖利率相對高

心得

1101

八月將力成賣掉停利,前幾天Q3EPS公告微幅成長,股價卻大漲

再過幾天就看到紫光要收購力成25%股權,應該是在漲這個

漲什麼都好,都不關我的事了,哈

1126

低估價買入普通公司,還是合理價買入好公司報酬會比較好?

雖然投資應以價值為主,但買入價也是很重要的,付出價格得到價值

公司好壞以護城河來判斷,價格越低安全邊際越大,更安全

1129

遠東新Q3獲利不佳,股價跌了一波,本來想說買控股公司可以分散風險

因為子公司眾多,但遠東集團似乎都是景氣循環股為主

裕民、亞泥、東聯及遠百獲利都不好,偏偏獲利不好時才有好價格可撿

景氣循環股比較不好掌握,獲利及股價都是變數,掌握的好報酬會很可觀

若是非景氣循環股,至少獲利相對穩定,只有股價是變數,比較容易估出低估價

相對的報酬會比較穩定

賣電子產品的通路屬於傳產還是科技股?

科技再怎麼變化,還是需要通路賣產品,就通路本身來說不是實體就是網路

應該沒有太大的變革空間?

現金比率:   5.0%

持股比率:  94.4%

2412中華電  7.5%

2887台新金  6.7%

2881富邦金  4.0%

9917中保    6.2%

9930統一    9.2%

2480敦陽科  3.2%

8926台汽電  3.2%

2324仁寶   17.3%(元展41，下限價10.47(13.1)，近八年最低價14.65)

2317鴻海   15.2%

2608大榮    9.7%

2397友通    6.5%

5289宜鼎    6.4%

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交易

賣穩懋轉台汽電

減少科技股轉向寡占民生重消的公司

台汽電符合且歷年股利發放穩定

賣鴻海存股證轉鴻海現股

看到仁寶股價波動這麼高,槓桿留到股災再來入市

賣聯強轉聯電

聯強ROE及EPS從101年開始逐年衰退,Q2營收及營益率都衰退

聯電ROE及EPS從102年開始較穩定,Q2營收及營益率都成長

賣台汽電轉敦陽科

敦陽科PER、PBR及殖利率都在相對低檔,Q2營益率都成長

買大榮

加碼

賣聯電買統一富邦金

聯電Q3營益率及EPS年衰退

富邦金ROA逐年成長,壽險為主好像買基金的概念?

心得

1003

螺絲分為三種規格,分別是稱斤、算支及航太用

就算自由現金流不足,借錢來配息,若能持續配發股息至回本後

除非股票下市,不然股東還是能賺錢,但還是投資現金流充足的公司較保險

1004

最強的護城河是明知道他的秘密,卻還無法攻破

時機無法掌握,時間卻可以

被認為是大牛股的股票仍有可能成長,跌破眾人眼鏡

1010

無論遇到任何狀況,把自己當作巴菲特思考,若是巴菲特會怎麼做?

1012

和一位前輩聊天,前輩股票成本約五百萬,年領百萬股息,市值來來去去

能領到股息才是真的,只要股息年年成長,市值下降也沒差

前輩在金融海嘯前市值達兩千萬,海嘯時只剩下七百五十萬,算一算也還比本錢多,且持續領股息

身邊留有預備金,每月的薪水扣除生活費就存到投資帳戶(只進不出)

投資帳戶就開始買股票,每年配息再買股票,股利就繼續存

一年後除了薪水就會開始領股息,雙管齊下讓帳戶股數變更多

剛開始股息很少看起來很慢,很多人可能會選擇賺價差,能確實賺到價差的大概不多,慢慢賺總比快快賠好

每個人精力有限,頻繁關注股價要花額外的精力來克制買賣欲望

股價是最沒用的指標,不如將時間花在更有意義的人事物上

現金比率:   5.6%

持股比率:  94.4%

2412中華電  5.5%

2887台新金  6.8%

9917中保    6.5%

9930統一    8.9%

2324仁寶   15.9%(元展41，下限價10.47(13.1)，近八年最低價14.65)

2317鴻海   16.9%

2303聯電    4.0%

2608大榮    7.3%

2397友通    6.2%

5289宜鼎    6.5%

3105穩懋    6.9%

2347聯強    3.2%

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交易

買鴻海

EPS成長,月及季營收年增率成長

買大榮

EPS及ROE逐年成長,營收年增率成長

買台新金

PER低,獲利成長

心得

0919

老農夫講求時間複利,投資要慢慢買最好不賣

挑殖利率好的時機買進,好公司不賣壞公司不買

與其放現金被通膨吃掉,不如買股票有好的殖利率

挑好產業好公司好壽命

0927

收入分為工資及非工資,兩項都很重要,當非工資>總支出及可財務自由

每月的收入都要先支付自己,固定提撥比例買入資產

想要的太多,真正需要的不多,區分開來才能有效改善財務

窮人把錢花掉,中產階級買入自以為是資產的富債

富人持續增加資產

統一和宜鼎的股票這個月配下來,看到股子生出來感覺真好

要想辦法讓股子股孫滿堂

0928

看完華倫老師的新書,選股方向為寡占、簡單易懂、民生及重複消費

努力工作開源節流存好股,領到股息再買更多好股,就能把母雞越養越肥

適當的通膨對經濟是好事,若通縮未來物價會更便宜,大家就不急著買

工廠也不需那麼多人,失業率就會提高

現金比率:   5.7%

持股比率:  94.3%

2412中華電 12.0%(元展01，下限價49.1(61.38)，近四年最低價86.1)

2881富邦金  4.4%

2884玉山金  3.5%

9917中保    7.3%

9930統一    5.9%

2324仁寶   16.2%(元展41，下限價10.47(13.1)，近八年最低價14.65)

2317鴻海   13.0%(元展10，下限價42.36(52.95)，近八年最低價52.6)

2303聯電    2.7%

2608大榮    4.7%

2397友通    6.3%

5289宜鼎    5.3%

6239力成    3.6%

3105穩懋    5.7%

6206飛捷    3.5%

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本月交易

賣大榮轉穩懋及宜鼎

大榮跌少,穩懋及宜鼎加碼點到

賣力成轉鴻海

力成停利,鴻海Q2EPS成長

賣飛捷轉聯電

聯電本益比較低

買鴻海

本益比低,Q2EPS成長

買中華電

當現金

買富邦金

加碼點到,EPS成長

賣聯電存股證轉仁寶存股證

仁寶加碼點到

買友通

加碼點到

Q2雖然營益率衰退但營收成長,帶動營業利益成長,EPS成長

應收款及存貨週轉率都是近八季最高

賣富邦金轉聯強聯電

聯強聯電的PER和PBR都在相對低點

加碼聯強聯電

本月心得

0816

長期來說指數應該不斷上漲,台股要再跌到金融海嘯低點不易

現在還在八千多點,就一堆跌到爆的股票,到四千點的話..

低本益比較有安全邊際,無論成長與否

0823

週五美股狂跌3%,看來週一又要顧眼睛了,哈

0829

上沖下洗的一週,最慘帳損兩成,還想說會不會續跌更多低估標的出現

慢慢等

淨值會隨股價漲跌,那目標應該設定在現金流的成長

0830

看到日月光收購矽品45元,矽品第一天漲停,第二天漲停打開衝進去

想說40元進場到45元至少也10%..就漲不上去了

這種錢果然不是該賺的..

0831

與其盯著變化無常的股價,不如專注穩定的股利

現金比率:   5.7%

持股比率:  94.3%

2412中華電 12.0%(元展01，下限價51.01(63.8)，近四年最低價86.1)

2881富邦金  4.4%

2884玉山金  3.5%

9917中保    7.3%

9930統一    5.9%

2324仁寶   16.2%(元展41，下限價11.28(14.1)，近八年最低價14.65)

2317鴻海   13.0%(元展10，下限價41.83(52.3)，近八年最低價52.6)

2303聯電    2.7%

2608大榮    4.7%

2397友通    6.3%

5289宜鼎    5.3%

6239力成    3.6%

3105穩懋    5.7%

6206飛捷    3.5%

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本月交易

賣寶島科轉仁寶及超豐

仁寶及超豐跌深加碼點已到

賣寶島科轉宜鼎

宜鼎跌深加碼點已到

賣惠普轉友通

惠普6月營收年增率轉負,還要開新廠?產品消化的完?

友通營收年增率成長,營益率也成長

六七月股價下跌,千張大股東仍加碼,去年十一月起外資持股逐漸上升

賣寶島科轉飛捷

近兩個月跌幅差不多

寶島科本業還算穩定但六月董監持股減碼

金可成長趨緩且應收帳款持續拉長

飛捷雖然本益比較高,但ROE也高且董監持股持續上升

Q1營收及營業利益的年增都成長,但因有配股EPS略為衰退

Q2營收年增也成長

賣超豐轉穩懋

近兩個月跌幅差不多

超豐Q1營收衰退,營益率小幅成長,但Q2營收衰退幅度擴大

六月董監持股減碼

穩懋為砷化鎵全球代工龍頭,4G手機、WIFI及物聯網裝置都有需求

外資持續加碼

Q1營收及營益率的年增都成長,

Q2營收年增成長雖趨緩,股價卻大幅下挫

賣大榮轉力成

力成近三月外資大買,七月一次跌回來,看能不能吃外資豆腐

且營益率及EPS年增都成長

賣宜鼎轉穩懋

降低總成本,未來股價再跌,再加碼

賣仁寶轉聯電

聯電也跌了一大波,Q2EPS年增成長

本月心得

0704

幫助別人賺錢，自己也可以賺到更多錢

團隊之中若僅靠一個強人，雖然強人可以賺大錢但會很累

沒賺錢的人也撐不下去

強人若願意幫助大家賺錢，自己也能賺得更輕鬆

0710

下跌時候量小的股票真的有夠難賣..

以後不碰量太小的股票了

現金比率:   3.9%

持股比率:  96.1%

2412中華電  7.3%(元展01，下限價51.01(63.8)，近四年最低價86.1)

2881富邦金  4.6%

2884玉山金  3.6%

5312寶島科  8.2%

9917中保    5.3%

9930統一    3.1%

2317鴻海   14.0%(元展10，下限價41.83(52.3)，近八年最低價52.6)

2608大榮    9.2%

8424惠普   11.3%

2324仁寶   19.5%(元展41，下限價11.28(14.1)，近八年最低價14.65)

5289宜鼎    8.1%

2441超豐    2.1%

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本月交易

賣鑫永銓轉超豐

鑫永銓及超豐營收都衰退

超豐本益比相對低且大股東持續加碼

鑫永銓的大股東則持續賣出且本益比相對高，若EPS衰退會對股價造成雙重打擊

(EPS+本益比評價下降)

賣中聯資轉玉山金、富邦金、大榮及仁寶

中聯資四、五月獲利都衰退，Q2EPS衰退機率高

且亞泥及台泥Q1營益率大幅衰退

仁寶大榮基期相對低

金融股當資金停靠站

賣玉山金及富邦金的存股證轉現股

降低槓桿，存股證投資比例盡量不超過三成

本月心得

0606

本週大盤跌破九千四，聽到有人說崩盤了..還早吧!希望能多跌一些

前一陣子有新手朋友短線賺到錢，志得意滿，近期的殺盤讓他住套房，但願他能挺過去，投資比得是氣長

仁寶半年來外資買了7%左右，本來有一波漲幅，但這兩個月又跌回來

本業持續好轉，外資持續買入，漲幅又不高仍是不錯的標的

0613

富邦金前五月賺3.66元，Q1賺1.96元平均每月賺0.65元

3.66-1.96=1.7，四五月共賺1.7元平均每月賺0.85元

Q2EPS年增率應可成長

玉山金前五月賺0.78元，Q1賺0.45元平均每月賺0.15元

0.78-0.45=0.33，四五月共賺0.33元平均每月賺0.165元

Q2EPS年增率應可成長

0619

最近在玩電腦版的現金流，常常因為額外支出而使現金流不足

若能克服自己的慾望，財富自由會更容易

買入資產時平常就領現金流，等資產高估時賣掉

重複循環就能使資產慢慢增值

0624

看到某篇文章內容提到年輕人愛拼行頭，名牌包哀縫手機樣樣來

卻捨不得花個幾百塊買書投資自己

我看了一喜一憂，喜的是自己比較愛看書，憂的是台灣未來堪慮

現金比率:   4.2%

持股比率:  95.8%

2412中華電  5.0%(元展01，下限價51.01(63.8)，近四年最低價86.1)

2881富邦金  4.4%(元展06，下限價27.06(33.83)，金融風暴最低價15.95)

2884玉山金  3.1%(元展15，下限價10.94(13.7)，金融風暴最低價6.23)

5312寶島科  8.3%

9917中保    5.2%

9930中聯資  6.6%

2317鴻海   10.3%(元展10，下限價41.83(52.3)，近八年最低價52.6)

2608大榮    8.0%

8424惠普   11.1%

2324仁寶   19.2%(元展41，下限價11.08(13.85)，近八年最低價14.65)

5289宜鼎   10.7%

2114鑫永銓  4.0%

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本月交易

加碼中華電、宜鼎、大榮、仁寶、鴻海

賣永大轉鑫永銓

鑫永銓Q1本業獲利仍成長，但業外匯損導致EPS衰退，股價下跌約兩成

匯損是一次性的，觀察過去幾年也幾乎沒有業外虧損

有部落格前輩寫鑫永銓的股東會，看起來經營團隊給人感覺還不賴

永大獲利還不錯，跌幅輕轉入跌深的鑫永銓

本月心得

0505

統一超全國店數5037間，去年營收2079億

全家全國店數2957間，去年營收560億

全聯全國店數740間，去年營收760億

全家店數超過統一超的一半，營收卻一半都不到，ROE也是統一超好很多

全聯主要客群為家庭，統一超客群為個人，若兩間店在一起

年輕人也是往統一超去消費，可能覺得差點小錢沒差，或怕被別人覺得很小氣

全聯要翻轉年輕人的想法，把錢花在該花的地方才聰明

和生活相關的品牌前二十名，統一集團就有統一、統一超及星巴克上榜

之前馬雲要支助台灣年輕人創業，感覺好像不錯

但看了一篇文章，馬雲的資金是在資產負債表的哪裡?

負債，須付利息生意未來成功了是屬於台灣人的

淨值，等於是股東也就是幫大陸人賺錢

這以前倒是沒思考過

0508

晚上聽豹大的演講

投資人要有自己的邏輯判斷資訊，隨波逐流很容易受傷

陸股已從高點跌約一成，且本益比很高

國際投機資金會買高賣更高，用追高的方式來獲利

但跌到一定的幅度會不計代價殺出，要小心

FED一旦升息對套利資金壓力大，要趕快還錢，股市就會有壓

國泰金、富邦金及玉山金是相對不錯的標的

0517

仁寶Q1EPS不如預期，最主要是匯損，外銷股普遍都有的狀況

非NB占比逐漸提高，導致今年開始營收成長動能衰退，好險營益率也有成長

鴻海Q1EPS年增率達54%，發放現金股利3.8元為歷年新高

股票股利也有0.5元，有發債計畫，仍是一手發錢一手拿錢

中華電Q1EPS成長1.5%，近期電信股都漲一波，希望今年EPS能成長

宜鼎Q1EPS成長18.7%，股價前幾天卻打到跌停，匯損也有影響

顯然市場期望很高，工控是對的產業，宜鼎也是間好公司，續抱

資產負債表短投多了八千萬，投資於貨幣型基金

投資現金流量，短期投資流出一億存定存

惠普Q1EPS成長14.6%，表現穩定

大榮Q1EPS成長27.9%，本益比仍在近八年相對低檔

寶島科Q1EPS微幅成長0.62%

金可Q1EPS衰退%，應收帳款及存貨週轉率持續惡化..

永大Q1EPS成長13.08%，股價逆勢下滑，因EPS成長趨緩?

中聯資Q1EPS仍維持穩定成長

中保Q1EPS仍微幅成長，但營業現金流為負，僅一季沒差

0528

投資也好投機也罷，最怕的是不知道自己在做什麼。

財報都可以做一定程度的調整，若調整後還那麼難看，還是少碰為妙。

在路上遇到瘋子會跑，進股市愈到瘋子卻追?

真正賺大錢的機會往往不多

不做價格的破壞者，要做價值的創造者

現金比率:   2.1%

持股比率:  97.9%

2412中華電  2.3%(元展01，下限價51.01，近四年最低價86.1)

2881富邦金  4.9%(元展06，下限價27.06，金融風暴最低價15.95)

2884玉山金  3.2%(元展15，下限價10.94，金融風暴最低價6.23)

5312寶島科  8.6%

9917中保    5.4%

9930中聯資  7.2%

2317鴻海    8.1%(元展10，下限價41.83，近八年最低價52.6)

1507永大    7.1%

2608大榮    7.6%

8424惠普   11.3%

2324仁寶   22.7%(元展41，下限價11.08，近八年最低價14.65)

2373震旦行  2.4%

5289宜鼎    7.2%

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本月交易

賣中華電買鴻海

14Q4中華電獲利持續負成長，鴻海則是正成長

賣震旦行買宜鼎

震旦行是持股裡面獲利衰退最多的

最近發現宜鼎成長動能超強，但它是新股，要特別小心

14Q4營收、營益率及稅後淨利率皆大幅成長

本月心得

0425

中保的預收款項是真的屬於先收錢後服務

永大及中宇算是邊服務邊收款，完工後預收就變營收?

0428

這幾天金融股大漲，害我又想賣掉賺價差

但大獲利是等出來的

現金比率:   6.5%

持股比率:  93.5%

2412中華電  4.9%(元展01，下限價51.01，近四年最低價86.1)

2881富邦金  4.1%(元展06，下限價27.06，金融風暴最低價15.95)

2884玉山金  2.8%(元展15，下限價10.94，金融風暴最低價6.23)

5312寶島科  8.8%

9917中保    5.3%

9930中聯資  7.3%

2317鴻海    6.4%(元展10，下限價41.83，近八年最低價52.6)

1507永大    7.6%

2608大榮    7.8%

8424惠普   11.5%

2324仁寶   20.4%(元展41，下限價11.08，近八年最低價14.65)

2373震旦行  6.5%

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本月交易

賣仁寶轉仁寶存股證

仁寶14Q4營收、營益率及稅後淨利率都大幅成長

賣大統益轉鴻海存股證

鴻海本益比在相對低檔

賣超豐轉富邦金存股證

超豐之前營收及淨利都是成長趨勢，本益竟然沒提高

14Q4營收開始衰退，淨利成長也趨緩，本益比下殺可能性高

富邦金獲利大躍進，擁有壽險子公司，收入較多元

買玉山金存股證

富邦金獲利以壽險為主，玉山金以銀行為主，可以互補

賣基金

放了好久終於決定賣出，把掌控權拿回來，自己的資金自己救

本月心得

0301

預估仁寶今年EPS約3元，本益比區間約10.6~17.5倍，股價約34.3~55.5之間

目前股價僅24.4元相對低估

0308

2014 巴菲特年報

巴菲特持續加碼手上的主要四支持股，富國銀行、美國運通、IBM及可口可樂，寧願參股優秀的企業，也不要控股泛泛之輩。

對於可能被迫賣出或臨時需要用錢的人來說，持有股票一天一週或一年風險相對持有現金高。對大多數人來說投資必須是閒錢，有可能要等待三五年才有收穫，短期股價下挫並不重要，應關注企業價值。股價每天每月甚至每年經常處於非理性的變動，無法確實反映價值。但長期來說，價格與價值會趨於穩合。

0321

抱股真的需要耐心，股價成長動力來自獲利

之前買的久元和翔名都是獲利成長，最近股價也有一波漲幅

但我早賣了

現金比率:   7.0%

基金比率:   3.1%

持股比率:  89.9%

2412中華電  5.0%(元展01)

5312寶島科  9.1%

9917中保    5.3%

1232大統益  5.6%

9930中聯資  6.8%

2441超豐    7.8%

2317鴻海    3.6%(元展10)

1507永大    8.0%

2608大榮    7.9%

8424惠普   11.3%

2324仁寶    4.6%

2324仁寶    8.2%(元展41)

2373震旦行  6.7%

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本月交易

賣豐藝轉中聯資

豐藝去年稅前4.11元前年4.08元，Q4獲利衰退

中聯資去年稅後4.74元前年3.92元，Q4仍成長

賣建大轉惠普

惠普成長性較建大強，且資產負債表穩健

買大榮、震旦行、寶島科

賣仁寶轉仁寶、鴻海及中華電存股證

本月心得

0201

之前電信三雄股價狂跌，新聞狂放4G利空

最近三雄上漲，新聞猛放4G利多

一點邏輯也沒有

0202

公司有雄厚的競爭力及寬廣的護城河，加上股價的安全邊際，賺錢是早晚的

高價買入好公司，也會是一筆爛投資

0209

差點又意亂情迷買入其他標的，忽略手上的持股才是自己最了解的

0226

股價漲跌大部分取決於成長性

現金比率:   6.0%

基金比率:   3.4%

持股比率:  90.6%

5312寶島科  7.3%

9917中保    5.7%

1232大統益  6.1%

9930中聯資  2.4%

2441超豐    8.5%

6189豐藝    5.0%

2034永大    8.8%

2608大榮    4.7%

8424惠普    8.5%

2324仁寶   20.6%

2106建大    5.5%

2373震旦行  5.5%

元展10      2.0%

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本月交易

賣中華電轉寶島科

寶島科ESP逐年成長，股價卻跌約兩成

賣揚博轉惠普及大榮

再砍一支電子股，單純想把持股轉為傳產

大榮獲利逐年上升

惠普ROE較高賺錢能力相對強

本月心得

0104

少數股權在稅後淨利率尚未剔除，每股盈餘則已剔除。

0118

ROE用來衡量公司的賺錢能力，本益比用來衡量股價高低。

0124

聽到一位年長的前輩說投資史

退休前低買高賣來回衝殺，總是虧錢

退休後靠耐心持股，同樣一支股票前輩賺錢，他的親友卻是賠錢

耐心很重要，但也要擇善固執

前輩之前聽說的名牌，沒有一支是虧錢的幾乎都翻倍賺

前輩也很好心的與我分享，但我看了財報，完全沒基本面只能靠炒作

我實在沒勇氣買入

現金比率:   5.1%

基金比率:   3.4%

持股比率:  91.5%

2412中華電  8.1%

9917中保    5.8%

1232大統益  6.0%

9930中聯資  2.4%

2441超豐    8.6%

6189豐藝    5.0%

長期持有，賺股利為主

2034永大    9.5%

2493揚博    7.5%

8424惠普    5.6%

2324仁寶   19.8%

2106建大    5.5%

2373震旦行  5.6%

元展10      2.0%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

買大統益

民生必需品，董監持股約六成，大股東持有約八成，殖利率約6%

買鴻海存股證

鴻海剛好是目前有的持股，存股證具有槓桿利率為2.5%

相對市場借貸利率算便宜，但我發現新出的標的有3.5%的..

不會有月月還款的壓力

鴻海下限價為41.32，近八年最低價在金融風暴時為52.6元

跌破下限價機率相對低

交易稅為1%，較現股低，配股息會反映在行使比例或履約價，可以節稅

槓桿利率2.5%+定存利率約1%=成本3.5%

鴻海近八年至少配現金1元及股票100股

100股保守估計為50元，股票5000+現金1000=6000

6/100=6%，也就是買在100元殖利率約為6%，越跌殖利率越高

6%>3.5%，只要鴻海獲利能力不變，配股息維持穩定，就是一筆划算的投資

和現股投資一樣，要保留向下加碼的資金

若中華電100元，十萬元可買一張現股，和買一張存股證另保留五萬現金

意思差不多

賣久元轉建大

在想要賣久元還是翔名，因翔名近兩年董事長持續增加持股，買價約在54元

把資金慢慢移到傳產，輪胎為生活相關，且董監持股逐漸提高

去年九、十、十一月及今年九月持續增加持股，買價約都在60元

今年獲利應與去年差不多假設配1.8元現金加0.7元的股票

70股保守估計為40元，股票2800+現金1800=4600

4.6/63=7.3%，買63元殖利率約7.3%

深圳龍華廠區的土地將攜手佳兆業朝住商混和開發模式前進

若出售約可獲利80億，EPS10元

賣第一金轉台新金

除了董監持股第一金較高，其餘條件比起來台新金較有優勢，且本益比低

彰銀的損失是一次性的，越跌越買

賣台新金轉惠普及大統益

金融股財報相對複雜，還是買簡單易懂的公司就好

賣翔名轉震旦行

再度買回震旦行，早知道當初就別賣了，這次可要抱牢

想買的原因為董監持股持續增加，籌碼相對穩定大股東持股約八成

本益比在相對低檔約14倍，EPS及ROE穩定成長

相較翔名雖然本益比低，但本益比在相對高檔，獲利長期下滑

股本一直上升，本益比不好估

本月心得

1201

國產擁有惠普17,431張約48%，十一月質押11,000張

國產近幾年自由現金流量為負，看起來很需要資金，不知用途在哪?

若質押不算的話，國產持有惠普約17%，免強接受

1208

超豐、豐藝11月營收年增為負，應該是基期高(去年也差不多這時開始成長)

1211

仁寶再差也不過就現在這樣了

華映已提列損失，有機會把錢拿回

市場傳言聯想要將仁寶買回，賣價約七億美金約兩百億台幣

這兩點都是可能的短線利多，最壞打算至少營收維持成長就等學習曲線成熟

1215

俄羅斯狂跌，看了有點慌，因為不懂，沒財報可看

且GPS顯示本益比竟然升高，至少要等PE降低再加碼

1219

今天做了一件蠢事，竟把存股證用漲停價買入..要限價要限價要限價!!

1223

仁寶持有聯寶的賣權，可於2017年10月後任何時間行使，執行價格不超過7.5億美金。聯想有買權，2019年10後皆可行使。最低不知道會賣多少?近期外資持股達55%幾乎是相對高點。Q4財報公布前，30元以上分批賣。公布後，若營益率回升則繼續持有，沒回升的話就30元以上分批賣。

1226

有朋友在中保上班，閒聊中提到中保現在安裝的是無線感應器，除非場地不允許才使用有線的，換成無線感應器就省去拉線這個步驟，也就是不需要靠外包廠商，中保的技術員就可以去安裝無線感應器。以前常常案子做好，施工費免不了都會有損失，而且其他規模相對小的保全，也都祭出免費施工。但現在施工費竟然可以開始盈利了，因為無線裝置省了不少的成本。

技術員也要開始扛業績，畢竟術業有專攻，這樣會是好事嗎?

1230

張智超演講心得

愛情通常是男生看上女生的容貌，女生看上男生的口袋

當女生年華老去，男生一貧如洗，就雙雙失去吸引力

親情呢?即便兒子口袋空空，母親也不會在意

SELINA遭火吻後復建的日子，任爸仍舊給予最大的愛

投資股票比較偏向愛情

操盤心法

一快速停損

二試單:沒獲利，部位不得超過四分之一(這四分之一若跌破20%即停損)

三擴大獲利:長紅之日是加碼良機，錢是拿來加碼獲利部位而非攤平

四趨勢為友:阻力最小的方向為趨勢，基本面是主人技術面是狗

五情緒為敵:賣點在利多出盡、成交量爆增、利多頻傳

六保持彈性:隨時歸零

1231

永大今天遭外資及投信賣超，股價還大漲5%

現金比率:   8.2%

基金比率:   3.9%

持股比率:  87.9%

2412中華電  8.7%

9917中保    6.1%

2892第一金  2.5%

9930中聯資  2.5%

2441超豐    8.8%

6189豐藝    5.3%

長期持有，賺股利為主

2034永大    9.3%

2493揚博    7.9%

8424惠普    4.5%

2324仁寶   19.3%

2317鴻海    3.6%

6261久元    5.7%

8091翔名    3.8%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

賣統一轉惠普、久元、揚博、仁寶及第一金

統一Q3淨利率幾乎腰斬，等本益比降低再伺機買入

久元Q3營收、營益率及淨利率皆為成長趨勢

揚博Q3營收及淨利率為成長趨勢，營益率成長但趨勢衰退

仁寶營收及淨利率成長，但營益率卻衰退

因產品組合調整，應可逐漸恢復水準

以往幾乎每季都要面臨業外損失(威寶)，爾後可望都能有業外收益(聯寶)?

第一金每年配股配息約一元，官股及外資持股約各兩成，大股東持股約七成

惠普存貨週轉率上升，營收、營益率及淨利率為成長趨勢

股價卻下跌，本益比約十倍，但成交量極小，進出不易，第一次挑戰小型股

賣茂順轉中華電

茂順Q3營收、營益率及淨利率為衰退趨勢

轉中華電守住獲利

賣震旦行轉翔名、鴻海

震旦行Q3淨利率成長，但營益率衰退

翔名Q3營益率及淨利率維持成長趨勢

鴻海營利率及淨利率衰退，但本益比相對低，且九、十月營收大幅成長

賣遠傳轉永大

遠傳Q3營益率及淨利率衰退

永大Q3營益率創近八季新高，仍維持成長趨勢，稅後淨利率成長但趨勢持平

本月心得

1105

俄羅斯基金等五線譜到達2再加碼

1108

有些股票獲利不錯，但成交量實在太小，怕流動性風險

只要獲利持續進步，會有越來越多人發現，量自然上升

但萬一獲利衰退，賣不出去怎麼辦?

1109

觀察金融股的重點為逾放比及呆帳覆蓋率

第一金似乎還不賴

1110

個股稍微有點漲幅就會想高賣低買

還是先忍忍，除非符合賣出三原則(貴了、壞了或更好的)

因為大利潤通是等出來的

1112

仔細看了茂順，這幾季營益率及稅後淨利率皆大幅成長

故股價跟著大漲，Q3看來成長已經趨緩

本益比應該下修

沒有成長性股價也不易成長

1122

Q3財報公布前，想說仁寶營收年增率大幅成長

獲利應該會不錯，以為快要可以停利，結果Q3營益率卻大衰退

又要再耐心等候，但想想只要明年仍有一元股利可領，就會安心一些

和碩剛好和仁寶相反，營收年增率衰退好幾個月

Q3營益率大成長，股價立馬狂噴

最近換股似乎頻繁了點，畢竟財報出來總是要汰弱留強

1124

個股若有來到低估價，利用存股證投資似乎也不錯，但目前量好小

久元Q3營運天數上升，自由現金流為負

成長趨勢衰退就賣掉

現金比率:   5.2%

基金比率:   4.0%

持股比率:  90.8%

2412中華電  7.2%

4904遠傳    5.2%

1216統一   11.5%

9917中保    6.3% 

9930中聯資  2.6%

2373震旦行  5.9%

2441超豐    9.6%

6189豐藝    5.5%

長期持有，賺股利為主

2034永大    3.9%

2493揚博    5.0%

2324仁寶   20.9%

6261久元    3.4%

2317鴻海    1.9%

9942茂順    2.0%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

賣菱光轉仁寶、超豐、鴻海

菱光9月年增率轉負

仁寶已連續五個月年增率雙位數成長

超豐已連續一年年增率雙位數成長，股價竟然逼近跌停

上半年賺將近兩塊，預估本益比不到十倍

鴻海H1獲利較去年成長，為大型權值股相對穩健

淨值逐年成長，ROE近三年都維持在14%左右

賣豐興轉統一

豐興八九月年增率為負

統一因頂新事件也大跌5%，且為嘴巴股

但願統一不會捲入黑心事件

買中華電

大盤在高檔，閒置資金買牛皮股減少資產波動

賣百略轉永大

百略因業外複雜，不好判斷

永大成長明顯，H1較去年同期成長，Q3營收成長，預估Q3獲利也能成長

賣震旦行轉茂順

震旦行H1獲利衰退

茂順H1獲利成長，Q2營益率創近八季新高，營收為成長趨勢

股價從高檔下跌約30%，分批買入

本月心得

1005

今天去巴菲特班同學會，有個前輩提到華立

為奇異的經銷商，客戶有一萬多個夠分散

三百個員工能創造三百億的營收

1012

仁寶九月年增率依舊呈現三成以上的成長

最近股價卻跌了一大波

在企業營運轉好，股價越跌越是低估，趁機再撿便宜

若持有的股票價格下跌卻不敢逆勢買入

要了解自己為什麼信心不足?

信心若建立在股價上漲，終究是替人抬轎

1013

今天大盤跌幅255點(-2.8%)，還挺多股票大跌

伺機撿便宜

頂新真的好黑心，毒害人民，可惡!

1023

大盤從九千五跌至八千五約一成

中碳從高點跌約兩成，茂順跌約兩成五

希望好公司能再多跌一些

本來有衝動賣久元轉中碳

但久元營益率還在成長趨勢，就再等等

1024

統一泡麵也中了頂新的油，先下架

統一沒用自己的油，是因當時統清生產線故障

若真是如此，影響不大

不是的話..

現金比率:   8.5%

基金比率:   3.9%

持股比率:  87.6%

2412中華電  3.5%

4904遠傳    4.5%

1216統一    8.5%

9917中保    6.5% 

4103百略    1.4%

9930中聯資  2.8%

2373震旦行  7.9%

2441超豐    7.5%

6189豐藝    5.5%

長期持有，賺股利為主

2034永大    2.7%

2493揚博    5.1%

8249菱光    5.9%

2324仁寶   19.3%

6261久元    3.5%

2015豐興    3.1%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

買豐藝、揚博

本益比相對低，殖利率相對高，營收緩慢成長。

買超豐

本益比相對低，殖利率相對高，營收成長。

賣創意轉永大

當初看好創意營收年增率連續成長，近兩個月卻衰退。

永大年增率還在成長，Q1、2營益率及稅後淨利率較去年同期成長

最近股價跌幅約兩成，下檔風險有限，還有預收款項

賣中華電轉遠傳

除息後遠傳相對中華電跌的深，且殖利率也較高

4G每月攤提費用，遠傳占稅後淨利比最低，影響最小。

賣允強轉仁寶

允強金融負債達40%，最近兩季自由現金流為負

營收動能不如仁寶，七、八月股價相對跌得少。

仁寶近四個月營收動能大成長，股價卻跌了一成多，相對低估。

賣允強轉久元

久元營收年增率連續四個月成長，幅度大於允強

賣豐興轉遠傳

近兩個月豐興跌0.81%，遠傳跌5.1%

兩者本益比差不多，殖利率遠傳較高

遠傳營收穩定成長，ROE也逐年成長，嘴巴股之一

本月心得

0906

豐興八月年增率轉負，要注意。因下檔風險有限，可多點耐心。

0908

不是只有營收成長快速的公司才會飆漲。

像中保營收成長緩慢，股價也能步步高升，比較抱的久。

0911

中華電信八月EPS僅賺0.36元，是因為員工優退方案的一次性費用。

0924

希望持股能漸漸往嘴巴股靠攏

0929

仁寶這個月竟然跌了將近15%，明明營收及營益率都在成長

越跌越買

大盤跌破九千，趕快再多跌一些吧!

現金比率:   8.2%

基金比率:   4.1%

持股比率:  87.7%

2412中華電  5.5%

9930中聯資  2.8%

2373震旦行  8.2%

9917中保    6.7% 

2441超豐    6.5%

1216統一    8.7%

6189豐藝    3.7%

4103百略    1.4%

長期持有，賺股利為主

2324仁寶   21.1%

8249菱光    6.1%

3443創意    5.9%

2034允強    6.7%

2015豐興    6.0%

2493揚博    3.5%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

賣創意轉豐興

創意7月營收年增率為負12%

豐興7月營收年增率為正，且Q2較去年同期成長，H1也較去年同期成長

買震旦行及統一

基期相對低

買百略

ROE相當穩定，自由現金流量及盈餘品質都很棒，股價從高點下跌約兩成

董監及外資都高持股，主要產品為血壓計及體溫計，文明病越來越多

醫材未來產值應能穩健提升

觀察財報前兩第三季EPS總是特別高，應為旺季，若Q3沒賺兩元以上則出場

不然本益比太高，雖然已經比其他本夢比生技股好很多

買揚博

股價在高檔，但下檔風險有限，有預收款項

產品少量多樣具有轉換成本優勢，H1賺1.68元

概估今年賺三元，本益比不到十倍，配息率高

0806

豐興更換會計師，事務所沒變

本來有兩位，更換一位，應該沒什麼大影響

0824

選股

一、觀察過去十年產值，存在越久的行業越不易產生變化

二、找出成長的產業，用ROE來判斷該產業的公司若都能賺錢，則為好產業

三、好產業裡找出好公司，好公司的產品或服務大都具有差異化，若沒差異化就要靠低成本；反之則是壞公司

電子產品總是越來越便宜，反觀食品總是越來越貴

豐興Q2流動負債大增，主因為應付股利

允強Q2短借大增，主因為購料借款利率區間0.48~2.02%

現金比率:   7.8%

基金比率:   4.6%

持股比率:  87.6%

2412中華電  6.2%

9930中聯資  3.3%

2373震旦行  7.1%

9917中保    7.3% 

2441超豐    7.1%

1216統一    7.7%

6189豐藝    4.1%

長期持有，賺股利為主

2324仁寶   24.7%

8249菱光    6.8%

3443創意    3.8%

2034允強    6.7%

2015豐興    2.8%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

變更基金配置

從富蘭克林全球債及貝萊德環球資產配置各50%

更改為全球債75%及東歐基金25%

俄羅斯曾氏通道、PER、PBR相對低，殖利率相對高

越跌越買

賣遠傳轉中華電

4G已開台，將開始攤提折舊

中華電稅後淨利較高，折舊影響較小

買創意

營收獲利都成長，股價下跌，加碼

買震旦行

有部分閒置資金，挑基期低的股票加碼

買豐興

營收年增率四個月正成長，Q1EPS略微衰退，股價卻下跌兩成

向下慢慢買

0709

仁寶六月營收年增率三成，營運逐漸回溫嘍

0716

震旦行董監持股最近持續上升

仁寶近三個交易日漲了快15%，太刺激了

0724

景氣循環股要看利息保障倍數及負債比率，而非ROE因為有權益乘數

現金比率:   6.9%

基金比率:   5.0%

持股比率:  88.1%

2412中華電  7.1%

9930中聯資  3.6%

2373震旦行  5.4%

4904遠傳    3.4%

9917中保    7.6% 

2441超豐    7.8%

1216統一    7.9%

6189豐藝    4.9%

長期持有，賺股利為主

2324仁寶   23.3%

8249菱光    7.8%

3443創意    2.3%

2034允強    7.1%

波段操作，賺價差為主

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本月交易

賣台虹

年增率再度回到個位數，趨勢向下

轉允強

Q1營益率及稅後淨利率皆創近兩年新高，年增率成長

轉菱光

Q1營益率及稅後淨利率為近兩年次高，年增率保持成長，但成長幅度下滑

買創意

營收年增率連續五月成長，營益率及稅後淨利率連續兩季成長

0608

常常想找新的投資標的

卻忽略手上的持股已經不錯

0615

有一筆新資金

本來打算加碼豐藝及超豐，但兩者股價都以噴出一大段，已達估價高點

改加碼菱光及允強，估價約還有三四成的利潤

後來想想還是先買基期低的統一和震旦行，分散風險