封測廠
月KD高檔
連續十六年配息
近四年現金股利發放率約67~73%
ROE逐年下降，主因稅後淨利率下降
盈再率不到80%
董監持股48.84%、外資持股4.861%
扣抵稅率101年4.74%、100年8.09%
經常利益與稅後淨利相等
近八年
營業現金對稅後淨利比都在100%以上
自由現金流都是正數
股東權益總額成長
帳上現金大於總負債
無金融負債
現金循環逐年上升
公告版位
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不涉及任何股票的推薦
亦不作為其他建議使用
所有內容僅供參考
- Dec 01 Sun 2013 16:43
超豐
- Nov 19 Tue 2013 21:51
緯創
全球第三大筆電代工廠
月KD低檔
連續八年配息
近八年現金股利發放率約45~55%
ROE逐年下降，主因總資產週轉下降
要不是權益成數上升，ROE肯定更難看
盈再率不到80%
董監持股1.88%、外資持股42.61%
扣抵稅率101年9.09%、100年6.31%
經常利益與稅後淨利差不多
近六年
營業現金對稅後淨利比有兩年未達80%
自由現金流有四年為負值
但Q2、Q3有轉正
近五年
股東權益總額成長，以保留盈餘成長最高
金融負債比逐年上升
現金循環逐年上升
同產業比較
2012總資產
緯創:現金25%、存貨+應收=55%
廣達:現金40%、存貨+應收=45%
仁寶:現金19%、存貨+應收=64%
負債和淨值
緯創:淨值23%、短債+長債=35%、應付帳款及票據37%
廣達:淨值23%、短債+長債=35%、應付帳款及票據34%
仁寶:淨值35%、短債+長債=16%、應付帳款及票據41%
- Nov 16 Sat 2013 12:43
13Q3財報
中華電
前三季賺3.93元，十月賺0.44元
預估全年賺5元應該不是問題
獲利穩定
中聯資
前三季賺2.76元，預估配3元股息
Q2、Q3獲利皆較去年成長
獲利成長
中保
前三季賺3.37元，預估配3元股息
但Q1、Q3自由現金流為負
有五千萬的現增?
看財報應該是屬於子公司的現增
獲利穩定
敦陽科
前三季賺2元，預估配2元股息
營益率Q1、Q2都較去年同期成長，Q3卻衰退
Q3獲利成長是因為業外處分資產利得
獲利穩定
豐藝
前三季賺2.58元，預估配2.5元股息
前三季獲利都較去年同期成長
但Q2、Q3營運現金流為負，現金循環越來越長
獲利成長
仁寶
前三季損益兩平
Q3由盈轉虧，因為認列威寶的虧損短空長多
以後就不用每年都認列虧損
Q3營益率較去年同期成長，待聯寶開始賺錢
營運應該會越來越棒
獲利不佳
信義
前三季賺3.81元，預估配2.3元股息
前三季獲利都較去年同期成長
但自由現金流連續三季為負
Q2買土地
Q3其他調整項-投資，看財報應該是替子公司抵押
獲利成長
訊連
前三季賺5.36元，預估配6.2元股息
前三季獲利都較去年同期成長
獲利成長
- Oct 10 Thu 2013 21:04
信義
說明預估的方式
合理預估
營收:目前剩下10、11、12月營收還未知，暫時以去年同期取代
年增率:以2~9月的平均成長率計算
稅後淨利率:以近四季平均計算
今年EPS約5.58元，本益比不到十倍
保守預估
營收少抓一點，約打九折
年增率取最低值
稅後淨利率取最低值
今年EPS約4.6元，本益比不到十二倍
- Oct 07 Mon 2013 21:05
用心於不交易
想在股票市場賺錢，來源無非是價差或股息
也就是零和與正和的差別，以價差來說就是零和遊戲
當你賺錢勢必有人賠錢，當你賠錢勢必有人賺走你的錢
你的獲利建築在別人的痛苦，別人獲利建築在你的痛苦
再加上政府這個大莊家要抽稅，算下來變成負和遊戲
最後只會有少數人獲利，絕大多數人逃不過虧損的命運
就像玩大富翁，一開始每個玩家的錢都一樣
越玩到後面，一定有某位玩家越來越有錢
就越經的起給其他玩家過路費或著是額外支出的花費
最後就是該名玩家勝出
若換個方式，一開始就給某位玩家超出其他玩家的一大筆錢
勝負很快就會分出來，也就是馬太效應
市場上每個人的資金水位不同，以負合遊戲來說
散戶擁有絕對的劣勢
正和遊戲就不同了
投資ㄧ家公司等於認同公司提供的服務或製造的產品
當這家公司的服務或產品有消費者買單
公司就能獲利產生正向的循環
股東因為公司獲利而配發股息
或是公司利用保留盈餘讓價值持續上升
公司、股東、消費者等於是三贏的局面
作者鼓勵我們投資具有壟斷力的企業
建立不賠錢的投資，再以不賠錢的投資建立複利機制
投資要把自己當股東來看，付出的是價格得到的是價值
買到一間好的企業就像買入債卷一樣，只要債卷年年可以配息
到期後本金可以拿回來，那這期間價格的漲跌與我何干？
價格下跌，反正利息照領；價格上漲
除了利息照領也可賣出獲利了結
那要怎麼找到像債卷一樣穩定配息的公司？
我們可以檢視公司歷年來的配息紀錄
例如中華電、中保配息就很穩定
可以把它當作類似債卷來看待，當然若有一天獲利或是配息不再穩定
就要看看危機是一時的還是永久的？若無法判斷就已有罪論定
畢竟投資就是透過仔細的分析來確保本金安全，以獲得合理的報酬
- Sep 22 Sun 2013 08:26
信義、仁寶
信義
仁寶
- Sep 08 Sun 2013 15:27
13Q2財報
中華電
賺1.37元
較去年同期衰退
中保
賺1.08元
較去年同期微幅成長
中聯資
賺1.02元
較去年同期成長22%
但營收年增率成長動能衰退
敦陽科
賺0.57元，與去年同期差不多
營益率成長23%，預估今年賺2元沒問題
雖然營收衰退但營益率提升
豐藝
賺0.95元，較去年成長26%
上半年就賺1.78元
訊連
賺1.63元，較去年成長10%
近三季營益率成長到30%以上
且獲利皆較去年同期成長
信義
賺1.7元，較去年成長68%
仁寶
賺0.31元，較去年衰退11%
營益率衰退15%
不是很理想
松翰
賺0.93元，較去年衰退19%
營益率衰退6%
不是很理想
